約 8,500 億美元的經濟刺激計劃；WSJ: 疫情升級，美國經濟面臨大幅滑坡U.S. ...Military Prepares Hospital Ships for Deployment, to Open Its Labs

The Pentagon is offering up the capabilities and equipment as federal, state and local officials have grown increasingly anxious about the nation’s capacity to deal with the growing number of coronavirus cases across the nation, particularly in New York and Washington state, both of which have high numbers of infections. WSJ.COM WSJ News Exclusive | U.S. Military Prepares Hospital Ships for Deployment, to Open Its Labs

知情人士稱，美國財長梅努欽正就一項大約 8,500 億美元的經濟刺激計劃遊說參議院共和黨人，目前川普政府正在籌劃更多立法，以緩沖疫情對經濟的衝擊。同時，美國政府將史無前例地推遲數千萬納稅人的 4 月 15 日納稅截止日期，讓美國人多 90 天時間支付 2019 年的所得稅帳單。 美聯準會表示，將建立一項貸款機制，以支持短期商業債務市場，防止日益加劇的資金壓力加大疫情對經濟的損害。美聯準會上一次使用該工具是在 2008 年金融危機期間。 疫情升級，美國經濟面臨大幅滑坡 Jon Hilsenrath / Kate Davidson 即使在新冠病毒大流行之前，美國當前財年預算赤字就料將突破 1 兆美元；當前財年將於 9 月 30 日結束。圖片來源：AMY KATZ/ZUMA PRESS 受新冠疫情衝擊，美國家庭、企業和投資者應該為上半年經濟急劇下滑做好準備，並寄希望於下半年經濟反彈。 在這一過程中，美國的聯邦預算赤字很可能上探 2008 年金融危機之後創下的最高紀錄，當時年度赤字曾飆升至 1.5 兆美元以上。 這是經濟學家發出的兩條主要資訊。在這場瞬息萬變的健康危機中，經濟學家都在忙著更新自己的預測，而政策制定者們也在爭分奪秒地採取措施以緩和危機的影響。美國經濟活動收縮也將意味著全球衰退的到來。 Moody's Economy.com 首席經濟學家 Mark Zandi 表示，疫情正在讓經濟陷入停滯。他說：「經濟可能要到下半年疫情減退後才會逐步恢復運行。」 經濟前景極不明朗。美國聯邦儲備委員會（簡稱：美聯準會）官員週日火線降息並推出了其他舉措，同時決定不更新今年餘下時間的經濟展望。但對於考慮就業和投資決策的企業高階主管來說，對於需要算計吃穿用度的家庭來說，對於需要重新估量資產價值的投資者來說，有一個基本的經濟預期作為參考仍是至關重要的。 Zandi 預計美國經濟第一和第二季度折合成年率將分別萎縮 1.6%和 2.5%，下半年將開始反彈，2021 年經濟增速有望超過 3%。 摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)也做出了類似的預測，預計第一和第二季度經濟分別收縮 2%和 3%，然後在下半年反彈。高盛集團(Goldman Sachs Group Inc., GS)則預計第一季度美國經濟零成長，第二季度折合成年率收縮 5%，然後在下半年實現超過 3%的強勁成長。另一些分析師則預計經濟將在第二季度出現更大幅度的收縮。 高盛在一份給客戶的報告中表示：「我們的核心假設是，經濟活動將在 4 月份之後復甦，（下半年）將實現較強的環比成長，但具體表現取決於一些重要事項。」 美國財政部長梅努欽(Steven Mnuchin)在週日表示，他認為美國沒有陷入衰退，但也表示「顯然會放緩。」 梅努欽週日在福斯新聞(Fox News)上表示：「如果醫學專業人士的建議是正確的，而且我們全部照做了，那麼我預計今年晚些時候經濟將大幅反彈。」 即將出現的經濟下滑會呈現出什麼樣的面貌，對於這個問題，以下三個因素將起到決定作用：第一，新冠疫情本身的發展軌跡；第二，決策者為支撐經濟而採取的措施；第三，金融系統對這場突如其來的危機的抵抗力。 中國的新冠疫情在政府強力限制社交活動後在大約三個月內趨於平緩，但經濟成長受到了嚴重影響。如果美國走上同樣的道路，那麼到 5 月份的時候，對經濟的最初衝擊可能會開始減弱。不過美國的疫情是否會循著相同的時間線得到控制，目前還很難說。約翰霍普金斯大學(Johns Hopkins University)整理的數據顯示，在中國以外地區，感染人數仍在迅速成長。 為了平息美國國債和抵押貸款市場上的波動，美聯準會已把短期利率降至接近零的水準，並推出了債券購買計劃。美聯準會現在將密切關注其行動是否緩解了市場震盪。 經濟學家表示，未來幾個月，債券購買計劃將是提振房地產市場的關鍵，而房地產市場對於緩沖經濟下滑具有至關重要的作用，房地產市場的復甦將讓數以百萬計的美國人得以再融資，並透過帶動房屋建設好銷售刺激經濟回升。 致同會計師事務所(Grant Thornton)首席經濟學家 Diane Swonk 表示：「這項計劃可以帶領我們走出衰退。」她說：「這是我們在上一次經濟衰退期間所沒有的。」上一次衰退正是由房地產市場下滑引發的。 另一個核心問題在於州和聯邦政府是否為經濟下滑影響下的勞動者提供了幫助，尤其是在餐館、酒吧、酒店和其他面向消費者的企業打工的幾百萬小時工，這些人因為他們工作的地方突然面臨關門歇業而陷入窘境。 Zandi 表示：「為了阻止經濟下滑，他們必須在 4 月初之前完成一些非常重大的工作，並且付諸實施。」他還說：「在這個時候防止經濟衰退是非常困難的。但只有這樣才能減少經濟損失。」 美國國會已經批准了一項 83 億美元的緊急醫療撥款，並且正考慮在未來幾週再批准幾項計劃，官員們則在苦思需要多大規模的刺激措施。 第二項措施於上週六在眾議院獲得透過，本週將提交給參議院審議，這項舉措將涵蓋許多受冠狀病毒影響的工人的帶薪病假費用，還有冠狀病毒檢測費用。這項措施還將為各州的失業保險計劃提供支持，對於直接受此次危機影響的工人，州失業保險計劃可能是他們獲得資助的重要管道。 正在與國會領導人討論財政應對方案的梅努欽表示，這項法案的潛在成本還不確定，因為不知道有多少工作者會待在家中。Cowen Washington Research Group 的分析師估計，法案的成本可能在 1,000 億美元左右。 梅努欽表示，談判人員接下來將把重點放在向受疫情影響最嚴重的行業提供有針對性的救助，其中包括航空公司、酒店和郵輪公司，可能採用貸款擔保和補助相結合的方式。據知情人士透露，美國航空公司已經開始和政府協商，希望獲得最高 500 億美元的財務援助。 官員們還在考慮更廣泛的財政刺激措施，可能包括由川普提出的削減工資稅計劃，梅努欽說，川普也會考慮可返還稅收抵免政策。 即使在新冠病毒大流行之前，美國當前財年預算赤字就料將突破 1 兆美元；當前財年將於 9 月 30 日結束。有三個因素將驅動這個數字進一步上升：隨著企業和個人收入下降，政府稅收將減少；失業保險或食品券等支出項目的開支進一步增加；未來幾週美國國會可能試圖透過財政刺激來促進經濟成長，例如實施減稅或提高其他聯邦支出。 在過去五次美國經濟衰退中，增加的赤字相當於整體經濟產出的 2%。在當前環境下，這將意味著美國赤字增加逾 4,000 億美元，財年赤字將達到約 1.4 兆美元。在 2009 年，美國政府赤字曾達到創紀錄的 1.5 兆美元。 Cowen 分析師說，他們預計廣泛的刺激措施的規模為 7,870 億美元，上一次衰退期間議員們制定的 2009 年刺激計劃就是這樣的規模。Cornerstone Macro 分析師表示，2020 年和 2021 年的刺激支出可能超過 1 兆美元，尤其是在經濟形勢惡化的情況下。 從理論上說，赤字不斷擴大會導致美國國債供應增加，投資者為了吸收額外的供應會提出更高的收益率要求，進而推高長期利率並傷害經濟成長。但如今卻鮮有經濟學家認為這會構成挑戰。 其中一個原因在於，當發生危機時，投資者通常會湧向美國國債尋求避險。另一個原因是，經濟滑坡可能會給通脹帶來下行壓力，從而提高債券價值。此外，美聯準會購買債券也將壓低債券收益率。 哈佛大學教授、曾擔任前總統歐巴馬經濟顧問的 Jason Furman 說：「我認為債市消化這麼多債務不成問題。」 更多分析文章 美股巨震，原因不只是新冠疫情 當疫情結束之後，我們能期待股市什麼？ 火力全開的美聯準會仍有彈藥可用